Evitare il rischio sistemico negli investimenti azionari
Gli investimenti azionari comportano dei rischi? Sì. Ma coloro che si educano a una vera diversificazione e a tecniche di trading avanzate potranno prosperare, indipendentemente dall’andamento del mercato.
- Evitare il rischio non significa investire in modo intelligente
- Una solida formazione finanziaria è la chiave per investire con successo
- Un portafoglio veramente diversificato è il modo migliore per gestire il rischio
Il nome del gioco non è evitare il rischio, ma gestirlo
Cercate su Google il termine “SEC lawsuit” e scoprirete che il mondo del trading di titoli è pieno di truffatori. In particolare, nel 2010, la SEC ha citato in giudizio Goldman Sachs per non aver “comunicato agli investitori informazioni vitali sul CDO, noto come ABACUS 2007-AC1, in particolare il ruolo che l’hedge fund Paulson & Co. Inc. nel processo di selezione del portafoglio e il fatto che Paulson avesse assunto una posizione corta nei confronti del CDO”.
Traduzione: Goldman ha cercato di fregare gli investitori che investivano a lungo termine pur sapendo che un hedge fund era pronto a fargliela pagare.
Di conseguenza, Goldman Sachs ha pagato una multa record di 550 milioni di dollari. È stato molto per loro? Non proprio. Secondo ProPublica, si trattava di un profitto di circa due settimane. Un piccolo prezzo da pagare per una scommessa calcolata. In questo caso hanno perso; hanno guadagnato solo 15 milioni di dollari in commissioni dall’affare in questione. Ma come sottolinea ProPublica, “… tenete a mente: Goldman ha 25 di queste cosiddette operazioni Abacus e ha creato molti altri CDO senza l’etichetta Abacus”. In breve, Goldman è stata beccata per un’operazione, ma ne uscirà vincitrice per tutte le operazioni.
Voi contro le grandi aziende: Un grande rischio per il mercato azionario
Forse ricorderete il vecchio gioco chiamato RISK. Il gioco è ambientato nell’era napoleonica e l’utente controlla un esercito e una sezione del tabellone. L’obiettivo del gioco è semplice: dominare il mondo. È un gioco senza pietà e richiede un’elevata intelligenza e molta pianificazione. Non è un gioco per sfigati.
Per decenni, Wall Street ha giocato la propria versione del gioco del RISCHIO – e anche se la posta in gioco è più alta, le strategie sono le stesse. La fonte di tutto questo rischio? Il trading.
In La cospirazione dei ricchi: Le 8 nuove regole del denaro, Robert Kiyosaki scrive che chi gioca secondo le vecchie regole del denaro – andare a scuola, trovare un lavoro, comprare una casa, risparmiare e investire in un portafoglio diversificato di azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento – gioca a perdere. Questo è particolarmente vero quando si tratta di investire per la pensione nel mercato azionario e nei veicoli finanziari di Wall Street.
Perché? Perché state giocando il gioco del RISCHIO del mercato azionario contro aziende che hanno arsenali molto più grandi di voi e che non hanno problemi a barare, come Goldman Sachs.
Capire il rischio sistemico
Il consulente di Rich Dad, Andy Tanner, parla spesso della differenza tra rischio sistemico e non sistemico quando si tratta di investire.
In parole povere, il rischio non sistemico si ha quando una società o un’azione registra una performance negativa come anomalia rispetto al resto del mercato.
Il rischio sistemico si ha quando l’intero mercato ha un andamento negativo come modello complessivo.
Capire la differenza tra rischio sistemico e rischio non sistemico è importante, perché permette di capire quando il consiglio di investimento standard di “investire in un portafoglio diversificato di azioni, obbligazioni e fondi comuni d’investimento” può essere davvero un duro colpo.
Il rischio del mercato azionario e le sue conseguenze
Se chiedete alla maggior parte delle persone quale sia la loro strategia per la pensione, vi diranno di investire nel mercato azionario a lungo termine attraverso strumenti come il 401k e i fondi comuni di investimento.
Coloro che investono per la loro pensione nel mercato azionario e nei veicoli finanziari prodotti dalle società di Wall Street scommettono sull’aumento del valore del mercato. Vengono alimentati con “fatti” come il rendimento del mercato azionario del 7-10% all’anno. Investono per ottenere guadagni in conto capitale anziché flussi di cassa.
Naturalmente, il gioco delle medie è rischioso. Perché? Basta chiedere alle persone che erano pronte ad andare in pensione quando la Grande Recessione ha colpito nel 2008. Le medie non significavano nulla per loro quando i loro portafogli sono stati spazzati via. E molti pensionati sono ora affrontano un mercato orso prolungato… forse addirittura un grande crollo. Anni di guadagni potrebbero essere spazzati via proprio quando ne hanno più bisogno.
Anche in questo caso, a farne le spese è la gente comune, non le grandi società di Wall Street. Sanno di poter correre il rischio perché voi vi prenderete la colpa.
Il rischio del mercato azionario attraverso gli scambi
Il problema è che il vero guadagno si fa con il trading: la vendita, non la detenzione. Se siete finalmente pronti per andare in pensione e vendete, ma il mercato è recentemente crollato, il vostro rendimento medio non significa nulla. In realtà, i trader hanno bisogno che la classe media investa a lungo termine, in modo da poter trarre profitto dalla loro ignoranza finanziaria attraverso operazioni e commissioni – spesso operazioni molto complesse che sfruttano le oscillazioni del mercato e che richiedono un’elevata intelligenza finanziaria.
Tutte le principali società finanziarie di Wall Street sanno che i veri soldi si fanno con il trading a breve termine, non con gli investimenti a lungo termine. E la realtà è che più alto è il rischio, maggiore è il rendimento. E le grandi aziende sono disposte a rischiare tutto per ottenere un grande guadagno.
In un articolo del 2010 della rivista TIME intitolato “Il caso contro Goldman Sachs”, Stephen Gandel scrive: “Per un trader, l’obiettivo di ogni minuto di ogni giorno è fare soldi”, dice Philipp Meyer, che ha lavorato per UBS come trader tra la fine degli anni ’90 e l’inizio degli anni 2000 prima di scrivere del suo periodo di lavoro. Quindi, se far precipitare l’economia in un baratro vi fa guadagnare, lo farete e lo farete ogni giorno di ogni settimana”.
Queste grandi aziende non sono solo esperte nel trading, ma anche nella copertura di tali operazioni. Le vere vittime raramente sono le aziende stesse – o i dirigenti e i trader che incassano grandi bonus – ma piuttosto i buoni investitori che lavorano sodo e con poca intelligenza.
La causa contro Goldman esisteva solo perché la SEC riteneva che Goldman facesse hedging in modo scorretto, non perché avesse spazzato via altri. In realtà, la maggior parte delle persone e delle organizzazioni sono solo pedine delle grandi società di Wall Street in un gioco molto più grande di rischi: l’edizione del trading sul mercato azionario.
L’articolo del TIME prosegue dicendo che: “Nel 1998, l’anno prima della quotazione in borsa di Goldman, solo il 28% delle sue entrate proveniva dal trading e dagli investimenti principali. Nel 2009 era il 76%”. E citando un ex dirigente di Wall Street: “Il settore è diventato così pesantemente ponderato verso il rischio, che ha avuto senso lasciare che i trader gestissero le cose”. I trader hanno il controllo a Wall Street e amano il gioco del RISCHIO nel trading azionario.
Il gioco del RISCHIO – Edizione Trading sul mercato azionario
Secondo il sito web del prodotto RISK, le seguenti sono alcune strategie suggerite per essere vincenti al gioco da tavolo di RISK. Le regole sono molto simili a quelle del gioco di trading RISK giocato a Wall Street.
- Concentrarsi sulla meta e sull’obiettivo
Nel gioco da tavolo RISK, l’obiettivo è il dominio totale del mondo, senza pietà. L’obiettivo è lo stesso nel trading di Wall Street. Questo non è un gioco di beneficenza. È un gioco in cui i vincitori vincono alla grande e i perdenti sono fritti. Le grandi società di trading non batteranno ciglio nell’eliminarvi per ottenere un profitto. E imbroglieranno se pensano di poterla fare franca.
- Per vincere bisogna crescere
Nel gioco da tavolo RISK, dovete far crescere un grande esercito e accumulare grandi capitali per conquistare il mondo.
Nel gioco di trading di RISK, anche voi dovete diventare grandi. Così facendo, vi guadagnate amici nel governo che ignoreranno il vostro ingiusto vantaggio, e ottenete l’accesso alle informazioni privilegiate per fare mosse finanziarie intelligenti, alimentate dalla conoscenza, mentre i piccoli imprenditori vanno in rovina. - Sferrare grandi attacchi
Fare piccoli attacchi nel gioco da tavolo RISK è inutile. Per vincere è necessario sferrare attacchi su larga scala. Il rischio è maggiore, ma il guadagno ne vale la pena.
Nel gioco del trading del RISCHIO la regola è la stessa. Le piccole operazioni con poco rischio sono inutili. Perché? Perché i trader guadagnano sotto forma di bonus in base all’entità dell’operazione. Come si legge nell’articolo del Time a cui ho fatto riferimento prima: “Come per ogni altra cosa a Wall Street, l’ascesa dei CDO ha avuto a che fare con i bonus. La retribuzione dei trader non si basava solo sulla quantità di denaro guadagnato dall’azienda, ma anche sull’entità della scommessa”. In altre parole, i trader sono incentivati finanziariamente ad assumere rischi maggiori e sono scoraggiati dal giocare sul sicuro. - Non esitare a eliminare un giocatore dal gioco
Quando si gioca al gioco da tavolo RISK, non c’è spazio per la pietà. Che si tratti del vostro migliore amico d’infanzia o di uno sconosciuto a caso, dovete trattare tutti gli avversari allo stesso modo: dovete eliminarli ogni volta che ne avete la possibilità.
Lo stesso vale per Wall Street. Come recita il vecchio adagio, “a Wall Street non ci sono vittime, solo sciocchi”. I trader sono spietati e sacrificheranno voi, me e l’intera economia per fare soldi per loro stessi e per la loro azienda. Non hanno a cuore i vostri interessi, ma i loro. - Conoscere la mappa
Il sito web di RISK dice questo sul gioco: “I nuovi giocatori sono carne fresca con un ego enorme”. Traducibile come: “Le persone che non conoscono le regole del gioco saranno mangiate vive”.
Lo stesso vale per il gioco del RISCHIO nel mercato azionario. Coloro che hanno una bassa intelligenza finanziaria, che vivono secondo le vecchie regole del denaro, saranno mangiati vivi dai trader di Wall Street.
Diventare sicuri nel gioco degli investimenti azionari
Per la maggior parte delle persone, il concetto di guadagnare quando il mercato sale è facile. Tuttavia, molti rimangono perplessi quando pensano a come guadagnare quando il mercato scende.
La risposta sta nel capire la differenza tra investimenti fondamentali e tecnici.
Investimenti fondamentali
Rich dad di Robert Kiyosaki ha detto: “Un investitore fondamentale riduce il rischio perché cerca il valore e la crescita osservando i dati finanziari della società”. Per l’investitore fondamentale, la considerazione più importante per selezionare un buon titolo da investire è il potenziale di guadagno futuro di una società.
Un investitore fondamentale esamina attentamente i bilanci di qualsiasi società prima di investire in essa. Prende inoltre in considerazione le prospettive dell’economia nel suo complesso, del settore specifico in cui opera la società e la direzione dei tassi di interesse.
Investimenti tecnici
Rich dad ha anche detto: “Un investitore tecnico ben addestrato investe sulle emozioni del mercato e investe con un’assicurazione contro le perdite catastrofiche”. Per l’investitore tecnico, la considerazione più importante per la selezione di un buon titolo si basa sull’offerta e sulla domanda di azioni della società.
L’investitore tecnico studia l’andamento del prezzo di vendita delle azioni della società, chiedendosi: “L’offerta delle azioni messe in vendita sarà sufficiente, in base alla domanda prevista per quelle azioni?”.
Giocare al gioco del RISCHIO azionario come i professionisti
Uno dei motivi per cui molte persone pensano che il tema degli investimenti sia rischioso è che la maggior parte delle persone opera come investitore tecnico, ma non conosce la differenza tra un investitore tecnico e uno fondamentale.
Poiché i prezzi delle azioni fluttuano in base alle emozioni, l’investimento tecnico sembra rischioso per coloro che non hanno una buona formazione finanziaria. Non capiscono i fondamentali e hanno scarse capacità di investimento tecnico. E poiché non hanno alcun controllo sulla direzione delle società in cui investono, sono soggetti ai capricci dei mercati.
- Sono all’esterno e guardano dentro. Se non sanno leggere i bilanci, dipendono totalmente dalle opinioni degli altri.
- Se non sanno leggere i bilanci aziendali, è probabile che anche quelli personali siano un disastro. Come diceva Rich Dad: “Se le fondamenta finanziarie di una persona sono deboli, anche la sua autostima è debole”.
- La maggior parte delle persone sa come fare soldi solo quando il mercato sale, e vive nel terrore che il mercato scenda.
Ma con la giusta educazione finanziaria, la realtà è che entrambi i tipi di investimento non sono rischiosi.
Giocare con fiducia al gioco degli investimenti
Il ricco papà diceva sempre: “Gli investitori devono conoscere bene sia l’analisi fondamentale sia l’analisi tecnica”. Mi disegnava i seguenti diagrammi.
I diagrammi sopra riportati sono le ragioni per cui è nata la Rich Dad Company. Esiste per sviluppare prodotti che aiutino le persone a diventare finanziariamente preparate e a insegnare ai loro figli a fare lo stesso.
Con le giuste conoscenze finanziarie, comprendendo sia gli investimenti tecnici che quelli fondamentali, è possibile investire con fiducia, sapendo di poter guadagnare sia che il mercato salga sia che scenda.
La differenza tra investitori dilettanti e professionisti
Come dice Andy, “il rischio è legato al controllo”. In un mercato con rischio sistemico, non si può controllare se un titolo o un gruppo di titoli salirà o scenderà. Ma quello che si può controllare è se si è lunghi o corti. Sempre citando Andy, “non potete controllare il mercato, ma potete controllare il vostro posizionamento”.
Quello di cui parla Andy è la differenza tra investitori dilettanti e professionisti. Gli investitori dilettanti pensano che la “diversificazione” li protegga. I professionisti sanno che la copertura e la vera diversificazione li proteggeranno.
Nel mercato azionario, le posizioni lunghe e corte sono come un’assicurazione che copre dalle perdite e, se si ha un’educazione finanziaria, si possono leggere i modelli del mercato e sapere quando è opportuno andare lunghi o corti per generare guadagni e minimizzare le perdite.
Anche gli investitori professionali sono veramente diversificati
Guardate questo grafico. Si tratta del prezzo dei futures sull’oro nell’ultimo decennio. Come potete vedere, per alcuni anni il prezzo è stato relativamente basso. Gli investitori intelligenti hanno acquistato in questo periodo, sapendo che il prezzo sarebbe sempre salito.
Perché?
Per cominciare, ogni valuta nella storia del mondo è andata a zero.
È successo a Roma quando gli imperatori hanno iniziato a tagliare i lati delle monete e a dire che quelle monete valevano ancora lo stesso importo. È successo nel 1600, quando gli olandesi pensavano che i bulbi di tulipano, tra tutte le cose, avessero un valore stimabile. È successo in Francia sotto il regime rivoluzionario. È successo in Germania all’inizio del 1900. È successo di recente in Zimbabwe, dove una banconota da mille miliardi di dollari non può comprare una tazza di caffè.
Nel 1971, Nixon tolse il dollaro dal gold standard e inaugurò l’era della moneta. Ora, tutte le valute del mondo sono agganciate al dollaro – e il dollaro non è agganciato a nulla.
Il suo valore si basa sulla fiducia negli Stati Uniti, che per ora godono ancora del ruolo di prima potenza economica. Quindi, quando i mercati perdono fiducia in una crisi, si precipitano sul dollaro.
Non è che la gente abbia più fiducia nel dollaro, non è così. È che vogliono incassare i guadagni e vedere dove mettere i loro soldi.
Il problema è che chi non ha una formazione finanziaria segue gli investitori ed è sempre in ritardo.
Vendono dopo che il danno è stato fatto, vanno in dollari e comprano quando i professionisti si sono già mossi e hanno fatto salire i prezzi. Vengono presi per il culo.
La domanda è: cosa succederà quando gli investitori perderanno la fiducia totale nel dollaro?
Correranno verso l’oro e l’argento. E quando ciò accadrà, non vorrete rimanere bloccati in dollari o in asset cartacei. Questo perché gli investitori professionali capiscono che una vera diversificazione significa passare a una classe di attività diversa, soprattutto in tempi in cui c’è un potenziale rischio sistemico.
Questo è ciò che sta accadendo oggi agli investitori amatoriali. Negli ultimi tre anni, i risparmiatori sono diventati grandi perdenti, e quest’anno la situazione si è aggravata con l’aumento dei tassi di interesse. inflazione record che non sembra essere “transitorio” dopo tutto. Coloro che hanno visto l’inflazione in arrivo e hanno investito in oro e argento stanno facendo molto bene.
E le criptovalute?
Perché c’è fiducia nel Bitcoin? Perché nessun governo può controllarlo e l’offerta è limitata. Come ogni merce, sale e scende, ma gli investitori professionisti sanno che c’è sempre un fondo, e quando il vero fondo sarà raggiunto, lo vedrete salire di nuovo alle stelle… proprio come ha fatto l’oro intorno al 2020.
Con un’inflazione ai massimi da 40 anni e che non sembra destinata a scomparire presto, potete scommettere che le materie prime registreranno guadagni con l’indebolimento del dollaro. Questa è la vera diversificazione: passare da attività cartacee sopravvalutate ad altre attività come le materie prime, gli immobili o le imprese.
Educazione finanziaria per prosperare
L’investimento in altre classi di attività per una vera diversificazione, così come le posizioni lunghe e corte, sono una parte dell’investimento tecnico che richiede formazione, ma se volete andare oltre l’essere un dilettante per diventare un professionista, vale la pena di imparare questo.
Rich Dad offre corsi sul trading tecnico e coaching di esperti sul trading attraverso i nostri programmi Rich Dad Education e Rich Dad Coaching. Potreste voler approfittare di queste risorse nel coaching e classi sezioni di questo sito web.
